Vou repercutir a matéria e ao final fazer breve comentário. Leiam:
-------------------------------
La carga se hace más pesada
-------------------------------
La carga se hace más pesada
Sólo el año próximo, el país tiene vencimientos por unos US$ 20.000 millones
Por Martín Kanenguiser
De la Redacción de LA NACION
Pese al esfuerzo para disimular públicamente la existencia de la deuda argentina por medio del pago al Fondo Monetario Internacional (FMI) realizado hace tres años, el Gobierno carga ahora con un pesado endeudamiento de US$ 150.000 millones, de los cuales deberá pagar unos US$ 20.000 millones el año próximo.
A tan poco tiempo de haber llevado adelante la reestructuración de bonos más agresiva de la historia moderna, que implicó una quita del 65 por ciento para los acreedores privados, el país se encontró este año nuevamente en una encrucijada por el cierre de los mercados voluntarios como consecuencia de la manipulación de los datos de la inflación y de la suba del gasto público.
Por esa razón, el nivel de riesgo país está cerca de los 700 puntos que había cuando estaba a punto de caer en cesación de pagos. El único salvavidas externo que le quedó para flotar fue Venezuela, hasta que en la última colocación el gobierno "hermano" de Hugo Chávez adquirió los bonos argentinos a una tasa del 14,8%, la más alta en dólares registrada desde el default de 2001, y encima los vendió de inmediato, lo que desplomó su valor.
Los inversores pensaron en ese momento que la Argentina se había quedado sin fondos y el Gobierno comenzó a armar un programa financiero de emergencia, que, paradójicamente, no había pensado antes. Mientras se analizan las propuestas, los vencimientos siguen corriendo: ascienden a US$ 4811 millones en el tercer trimestre y a US$ 4880 millones en el cuarto de este año, según las cifras oficiales.
Pero el gran desafío aparece entre 2009 y 2011, por lo cual el equipo económico liderado por el entonces ministro de Economía Martín Lousteau (con Hugo Secondini en Finanzas) había planeado un canje de los pasivos que están en manos de los inversores institucionales. La idea quedó fulminada por orden de los Kirchner.
En ese momento, ya se pensaba en cambiar los préstamos garantizados nacionales emitidos en la gestión de Domingo Cavallo, en el tramo final del gobierno de la Alianza, pocos meses antes del default de 2001 por instrumentos más líquidos y largos. La idea gozaba de la aceptación de los bancos y de las AFJP, que ahora negocian en secreto una operación parecida con el nuevo jefe de Gabinete, Sergio Massa.
Este año los pagos del Gobierno por los préstamos garantizados llegan a unos US$ 1500 millones entre capital e intereses, pero en 2009 la cifra se estira a US$ 4200 millones (con más de US$ 2000 millones en el período comprendido entre abril y julio).
A tan poco tiempo de haber llevado adelante la reestructuración de bonos más agresiva de la historia moderna, que implicó una quita del 65 por ciento para los acreedores privados, el país se encontró este año nuevamente en una encrucijada por el cierre de los mercados voluntarios como consecuencia de la manipulación de los datos de la inflación y de la suba del gasto público.
Por esa razón, el nivel de riesgo país está cerca de los 700 puntos que había cuando estaba a punto de caer en cesación de pagos. El único salvavidas externo que le quedó para flotar fue Venezuela, hasta que en la última colocación el gobierno "hermano" de Hugo Chávez adquirió los bonos argentinos a una tasa del 14,8%, la más alta en dólares registrada desde el default de 2001, y encima los vendió de inmediato, lo que desplomó su valor.
Los inversores pensaron en ese momento que la Argentina se había quedado sin fondos y el Gobierno comenzó a armar un programa financiero de emergencia, que, paradójicamente, no había pensado antes. Mientras se analizan las propuestas, los vencimientos siguen corriendo: ascienden a US$ 4811 millones en el tercer trimestre y a US$ 4880 millones en el cuarto de este año, según las cifras oficiales.
Pero el gran desafío aparece entre 2009 y 2011, por lo cual el equipo económico liderado por el entonces ministro de Economía Martín Lousteau (con Hugo Secondini en Finanzas) había planeado un canje de los pasivos que están en manos de los inversores institucionales. La idea quedó fulminada por orden de los Kirchner.
En ese momento, ya se pensaba en cambiar los préstamos garantizados nacionales emitidos en la gestión de Domingo Cavallo, en el tramo final del gobierno de la Alianza, pocos meses antes del default de 2001 por instrumentos más líquidos y largos. La idea gozaba de la aceptación de los bancos y de las AFJP, que ahora negocian en secreto una operación parecida con el nuevo jefe de Gabinete, Sergio Massa.
Este año los pagos del Gobierno por los préstamos garantizados llegan a unos US$ 1500 millones entre capital e intereses, pero en 2009 la cifra se estira a US$ 4200 millones (con más de US$ 2000 millones en el período comprendido entre abril y julio).
Más esfuerzos
Por el total de la deuda, el Gobierno enfrenta vencimientos por US$ 20.000 millones el año próximo y se estima que deberá conseguir US$ 11.800 millones más allá de los recursos generados por el superávit primario. En 2010, el Poder Ejecutivo tendrá que hacer otro esfuerzo importante para conseguir cerca de 10.500 millones de dólares.
En términos absolutos, en realidad, las cifras podrían parecer no tan importantes para un país que creció al 9% anual desde 2003.
Pero se han vuelto números inmanejables para el gobierno de Cristina Kirchner que decidió no tener gestos explícitos para reducir la inflación (aunque haga cosas en voz baja, como frenar el gasto de capital y pisar el valor del dólar cerca de los $ 3) y que no reconocerá la digitación de los datos del Indec desde 2006 para pagar menos deuda.
Luego del anuncio efectuado por el Gobierno el martes pasado sobre la cancelación de deuda con el Club de París (que no será tan al contado como prometió la Presidenta), llegó el turno del diálogo con los bonistas que quedaron fuera del canje de 2005 (con los que el país tiene una deuda por US$ 31.000 millones) para mejorar las expectativas del mercado.
Ejecutivos del sistema financiero han dejado en claro que, dado el prontuario del Gobierno en los últimos años con los inversores financieros, optarán por volver a comprar bonos en forma masiva sólo cuando esta estrategia de acercamiento al mercado se ponga en marcha: quieren ver para creer.
Fonte: lanacion.com – Buenos Aires - 07/09/2008.
http://www.prensaescrita.com/diarios.php?codigo=ARG&pagina=http://www.lanacion.com.ar
Acesso em: 07/09/2008.
En términos absolutos, en realidad, las cifras podrían parecer no tan importantes para un país que creció al 9% anual desde 2003.
Pero se han vuelto números inmanejables para el gobierno de Cristina Kirchner que decidió no tener gestos explícitos para reducir la inflación (aunque haga cosas en voz baja, como frenar el gasto de capital y pisar el valor del dólar cerca de los $ 3) y que no reconocerá la digitación de los datos del Indec desde 2006 para pagar menos deuda.
Luego del anuncio efectuado por el Gobierno el martes pasado sobre la cancelación de deuda con el Club de París (que no será tan al contado como prometió la Presidenta), llegó el turno del diálogo con los bonistas que quedaron fuera del canje de 2005 (con los que el país tiene una deuda por US$ 31.000 millones) para mejorar las expectativas del mercado.
Ejecutivos del sistema financiero han dejado en claro que, dado el prontuario del Gobierno en los últimos años con los inversores financieros, optarán por volver a comprar bonos en forma masiva sólo cuando esta estrategia de acercamiento al mercado se ponga en marcha: quieren ver para creer.
Fonte: lanacion.com – Buenos Aires - 07/09/2008.
http://www.prensaescrita.com/diarios.php?codigo=ARG&pagina=http://www.lanacion.com.ar
Acesso em: 07/09/2008.
------------------------------------------------
Em texto anterior a este tratei da intenção do governo argentino de pagar a sua dívida atrasada com o Clube de Paris. Vejam em: A Argentina decidiu pagar a sua dívida com o Clube de Paris.
Mas, este não é o único problema; na realidade existem muitos outros, conforme se vê no presente artigo. Bastando se dizer, que em 2009 o país terá que pagar US$ 20 bilhões, a título de amortização de sua dívida. Não é brincadeira! É de se presumir, que novos prazos de pagamento para tal montante terão que ser renegociados e isto seria impossível, senão houvesse ao menos a anterior quitação da dívida vencida com o Clube de Paris. Da qual agora a Argentina começou a tratar. Mas, que emperra no fato disto ter que ser aceito pelos credores, que aliás anseiam receber mais do que o governo argentino disse querer pagar.
Em texto anterior a este tratei da intenção do governo argentino de pagar a sua dívida atrasada com o Clube de Paris. Vejam em: A Argentina decidiu pagar a sua dívida com o Clube de Paris.
Mas, este não é o único problema; na realidade existem muitos outros, conforme se vê no presente artigo. Bastando se dizer, que em 2009 o país terá que pagar US$ 20 bilhões, a título de amortização de sua dívida. Não é brincadeira! É de se presumir, que novos prazos de pagamento para tal montante terão que ser renegociados e isto seria impossível, senão houvesse ao menos a anterior quitação da dívida vencida com o Clube de Paris. Da qual agora a Argentina começou a tratar. Mas, que emperra no fato disto ter que ser aceito pelos credores, que aliás anseiam receber mais do que o governo argentino disse querer pagar.
Nenhum comentário:
Postar um comentário